Утверждение, что "прошлый год был непростым", стало уже интернет-мемом. Однако по-другому никак не скажешь. Ведь II квартал 2022 года был действительно сложным как для экономики в целом, так и для девелоперов в частности. Поэтому показатели I полугодия текущего года дают "среднюю температуру по больнице", с учетом активного I квартала и общего спада во II-ом.
Итак: прибыль по итогам I полугодия составила 2.1 млрд. рублей (-14% к СППГ), выручка превысила 9 млрд. рублей (+11%).
Операционный денежный поток за полугодие стал отрицательным (минус 3.1 млрд. в сравнении с плюс 1.1 млрд. в СППГ). В значительной степени это связано с тем, что Группа стала больше авансировать поставки материалов и оборудования для строительство, чтобы зафиксировать цены и сроки поставки. Для справки - за 6 месяцев поступления на эскроу-счета составили 5.0 млрд. рублей (в СППГ - 5.3 млрд.).
Общая EBITDA по итогам полугодия составила 2.5 млрд рублей (-17%). Это ниже первоначальных планов Группы, и объясняется значительным снижением активности на рынке недвижимости после марта 2022 года: объем продаж в квадратных метрах в I полугодии снизился на 40% к СППГ, при этом компания сохранила свою долю на ключевом для себя рынке Казани, и остается крупнейшим застройщиком по количеству проданных квартир в городе.
Рентабельность по EBITDA по направлению коммерческой недвижимости выросла с 41.8% до 55.2% в связи с улучшением структуры портфеля и полноценной работой торговых центров Группы при отсутствии ковидных ограничений. Рентабельность направления жилой недвижимости снизилась с 39.4% до 25.6%, что объясняется двумя основными факторами:
а) завершаются некоторые проекты высокого ценового сегмента, а их проекты-замены были запущены недавно, и еще не формируют аналогичную долю в общей выручке. Мы оцениваем это влияние продуктового микса как -4% к уровню рентабельности
б) менеджмент пересмотрел свои оценки, относящиеся к плановой себестоимости строительства объектов, и вся корректировка оценок (в том числе относящаяся к тем проектам, которые строились и в 2021 году, но еще не были сданы) была отражена в отчетном периоде. Мы оцениваем влияние этой разовой корректировки как -8% к рентабельности за период.
Отметим, что по итогам полугодия более 15% общей EBITDA принесла компания Corner, занимающаяся ИЖС и приобретенная Группой в конце 2021-начале 2022 года.
* примечание: СППГ - сравнительный период прошлого года
https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37978&type=4
Итак: прибыль по итогам I полугодия составила 2.1 млрд. рублей (-14% к СППГ), выручка превысила 9 млрд. рублей (+11%).
Операционный денежный поток за полугодие стал отрицательным (минус 3.1 млрд. в сравнении с плюс 1.1 млрд. в СППГ). В значительной степени это связано с тем, что Группа стала больше авансировать поставки материалов и оборудования для строительство, чтобы зафиксировать цены и сроки поставки. Для справки - за 6 месяцев поступления на эскроу-счета составили 5.0 млрд. рублей (в СППГ - 5.3 млрд.).
Общая EBITDA по итогам полугодия составила 2.5 млрд рублей (-17%). Это ниже первоначальных планов Группы, и объясняется значительным снижением активности на рынке недвижимости после марта 2022 года: объем продаж в квадратных метрах в I полугодии снизился на 40% к СППГ, при этом компания сохранила свою долю на ключевом для себя рынке Казани, и остается крупнейшим застройщиком по количеству проданных квартир в городе.
Рентабельность по EBITDA по направлению коммерческой недвижимости выросла с 41.8% до 55.2% в связи с улучшением структуры портфеля и полноценной работой торговых центров Группы при отсутствии ковидных ограничений. Рентабельность направления жилой недвижимости снизилась с 39.4% до 25.6%, что объясняется двумя основными факторами:
а) завершаются некоторые проекты высокого ценового сегмента, а их проекты-замены были запущены недавно, и еще не формируют аналогичную долю в общей выручке. Мы оцениваем это влияние продуктового микса как -4% к уровню рентабельности
б) менеджмент пересмотрел свои оценки, относящиеся к плановой себестоимости строительства объектов, и вся корректировка оценок (в том числе относящаяся к тем проектам, которые строились и в 2021 году, но еще не были сданы) была отражена в отчетном периоде. Мы оцениваем влияние этой разовой корректировки как -8% к рентабельности за период.
Отметим, что по итогам полугодия более 15% общей EBITDA принесла компания Corner, занимающаяся ИЖС и приобретенная Группой в конце 2021-начале 2022 года.
* примечание: СППГ - сравнительный период прошлого года
https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37978&type=4